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第(di)四季度(du)再现亏损，上海家化(hua)还没“翻盘”

经历了一段时(shi)间的业绩低谷后，上海家化(hua)在2025年交出了一份看似亮眼(yan)的扭亏答卷。

2025年实现营业收入63.17亿元，同比增长11.25% ；同期归母净利润达到2.68亿元，相较于2024年超8.33亿元的巨额亏损，实现了账面上的翻盘。

分品类来看，以六神、美加(jia)净等为主的个护保持稳健，包括玉泽、佰(bai)草集等在内(nei)的美妆产品增长显著(zhu)。

2025年，个护、美妆分别创收24.19亿元、16.13亿元，分别同比增长了1.65%、53.7%。

但(dan)在全年整体(ti)扭亏的表象之下，第(di)四季度(du)的业绩却表现出极(ji)大的预期差。

2025年第(di)四季度(du)，上海家化(hua)收入为13.56亿元，低于同年其他(ta)季度(du)，同期还录(lu)得(de)1.38亿元的净亏损。

市场原本预期，在上海家化(hua)持续加(jia)码线上渠道(dao)改(gai)革后，叠加(jia)“双十一”大促(cu)的流量加(jia)持，其第(di)四季度(du)有(you)望迎来一波可观的收入激增。但(dan)如今数(shu)据表明这场线上改(gai)革的成效并未如期显现。

对此(ci)，上海家化(hua)的财务负责人罗永涛向(xiang)全天候(hou)科(ke)技解释称：“家化(hua)的营收分布具(ju)有(you)季节(jie)性特点，我们的主要(yao)产品六神在整个营收中占(zhan)比较大，其营收高峰通常集中在上半(ban)年，尤其在第(di)一季度(du)。”