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3月(yue)23日,国内化肥龙头云天化(600096)表露最新年报,公司2025年实现营收484.15亿(yi)元(yuan),同比下降21.47%;净利润51.56亿(yi)元(yuan),同比下降3.4%。其中,营收下滑主要(yao)系公司聚焦主业,凭据市场情况主动缩减商贸业务规模,导致(zhi)贸易收入同比下降。
云天化表示,呈报期内,原质(zhi)料价(jia)格波动很大程度上影(ying)响了企业利润的稳定性。2025年,受国际、国内局势及政策影(ying)响,原质(zhi)料价(jia)格波动风(feng)险较高(gao)。在受多因素影(ying)响的供应(ying)紧(jin)平衡现状下,公司电力、天然气、硫磺、煤炭(tan)等大宗原质(zhi)料外(wai)购(gou)量大,且原质(zhi)料占(zhan)自产品成本比重较大,对自产品成本影(ying)响较大。
2025年,云天化硫磺采购(gou)价(jia)同比飙(biao)升84%至2191元(yuan)/吨,尽(jin)管天然气、煤炭(tan)等能源价(jia)格有所下降,但作为磷肥生(sheng)产的重要(yao)质(zhi)料,硫磺价(jia)格的大幅上涨仍对成本构成较大压力。
从产销情况来看,2025年,云天化磷肥实现产量463.88万吨、销量450.41万吨;复合(混)肥销量略超(chao)产量,达204.27万吨;尿素产量289.21万吨,销量284.55万吨;黄磷产量3.05万吨,销量1.79万吨。
值得注(zhu)意的是,资源端优(you)势为公司在成本波动中供应(ying)了缓冲。呈报期内,磷矿(kuang)石市场价(jia)格围绕较高(gao)中枢安稳运转,公司共生(sheng)产成品矿(kuang)1173.75万吨。此外(wai),当年12月(yue),云天化参股(gu)公司聚磷新材(cai)(公司持股(gu)35%)取得镇(zhen)雄县碗厂磷矿(kuang)采矿(kuang)权(quan),矿(kuang)产资源量24.38亿(yi)吨,公司磷矿(kuang)资源进一步夯实。
2025年,云天化连(lian)续促(cu)进产能优(you)化。呈报期内,通过技改优(you)化,子公司天安化工、大为制氨合成氨产能已分别由50万吨/年提(ti)升至58万吨/年,金新化工合成氨产能由50万吨/年提(ti)升至64万吨/年、尿素产能由80万吨/年提(ti)升至112万吨/年。
当日,云天化还公告称,公司拟向部分股(gu)东(dong)每(mei)10股(gu)派发明金盈余12元(yuan)(含税(shui)),叠加2025年半年度派发的3.65亿(yi)元(yuan),2025年累计现金分红总额25.52亿(yi)元(yuan),占(zhan)净利润49.5%。
云天化是国内最大的化肥生(sheng)产企业之一,业务涵盖化肥、磷矿(kuang)采选、磷化工、新质(zhi)料及商贸物流。截至2025年末,公司拥有磷矿(kuang)储量近(jin)8亿(yi)吨,原矿(kuang)生(sheng)产能力1450万吨/年;化肥总产能超(chao)1000万吨/年,其中尿素超(chao)290万吨/年、磷肥555万吨/年、复合肥185万吨/年;聚甲醛产能9万吨/年;饲料级磷酸氢钙产能50万吨/年。
预测2026年,公司计划生(sheng)产贩卖尿素280万吨、磷肥463万吨、复合肥200万吨;生(sheng)产贩卖饲料级磷酸氢钙60万吨、聚甲醛11.6万吨、黄磷3万吨、磷酸铁11万吨。
截至3月(yue)24日收盘,云天化报34.51元(yuan)/股(gu),当日下跌5.94%,总市值629.11亿(yi)元(yuan)。
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