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中国网财经(jing)2月11日(ri)讯 2月4日(ri),锅圈食品(02517.hk,以下简称(cheng)锅圈)发布公告称(cheng),将在门店体系内采购并售卖宋河酒业相关产品。从经(jing)营层面观(guan)察,这(zhe)看似常规的商(shang)品引入,但若结合锅圈2025年以来盈利能力的变化、门店扩张节奏的加(jia)速以及其围绕家庭餐桌持续推进(jin)的业务布局(ju)来看,这(zhe)更像是一(yi)项围绕酒饮到(dao)家场景展开的结构(gou)性布局(ju)。
在理解(jie)这(zhe)一(yi)业务变化之(zhi)前,有必要先回到(dao)锅圈2025年的经(jing)营基本面。根(gen)据此(ci)前披露的盈利预告数据,锅圈预计2025年实(shi)现收入77.5亿元至78.5亿元,同比增长19.8%至21.3%;净(jing)利润(run)4.43亿元至4.63亿元,同比增长83.7%至92%;全国门店总数达11566家,较2024年12月31日(ri)增加(jia)1416家。由此(ci)可(ke)见,锅圈已从“稳规模、修(xiu)模型”的阶段,逐步进(jin)入到(dao)“规模与盈利能力同时释放”的区间。尤其是在四季度门店数量重新提速的情况下,利润(run)端并未(wei)被摊薄,反而保持弹性,反映出单店模型和品类结构(gou)正在发生实(shi)质性改(gai)善。
在这(zhe)样(yang)的背景下,酒饮到(dao)家的战(zhan)略权(quan)重逐步上移。据了解(jie),酒饮相关商(shang)品在锅圈整体销售结构(gou)中目前占比仍然不高,但增长速度较快,其覆盖的消费场景横跨家庭日(ri)常用(yong)餐与聚餐、宴席等多种形态。进(jin)一(yi)步拆解(jie)家庭居民的实(shi)际消费行为可(ke)以发现,酒饮到(dao)家所对应的并非单一(yi)或少数高频场景,而是围绕家庭关系与社交往来形成的多层次宴席型需求结构(gou)。
基于酒饮到(dao)家战(zhan)略,锅圈挖掘了36个宴席场景,涵盖婚宴、生日(ri)、生子(zi)、升学、节假日(ri)等不同场景。通过以上的布局(ju),一(yi)方面,白酒、啤酒等酒类产品在这(zhe)些场景中,具备抬(tai)升客单价、放大组合消费的能力;另(ling)一(yi)方面,精酿啤酒、饮料、果汁等即饮产品,则更频繁地出现在日(ri)常餐桌之(zhi)中,对到(dao)家频次和消费粘性形成支(zhi)撑。
这(zhe)种同时作用(yong)于“价值密度”和“消费频次”的特征,使酒饮到(dao)家在门店模型中呈现出不同于单一(yi)食材品类的结构(gou)意义。它既不是单纯(chun)的引流商(shang)品,也并非只(zhi)在特定节点(dian)发挥作用(yong)的低频消费,而更像是连接不同家庭用(yong)餐场景的一(yi)条横向品类带。
从财务属性看,酒饮到(dao)家同样(yang)具备与锅圈当前发展阶段高度契合的优势。相较部分(fen)需要深度加(jia)工和复杂冷链履约的食材品类,酒饮整体毛利率(lu)高且相对稳定,门店操作复杂度较低,库存和损耗管(guan)理也更为可(ke)控。在门店规模已具备一(yi)定体量、费用(yong)率(lu)开始下行的阶段,这(zhe)类品类更容易对单店盈利能力形成持续性的正向补充。
宋河酒业与锅圈同属锅圈实(shi)业子(zi)公司,是“兄弟企业”。此(ci)前已有分(fen)析(xi)指出,双方在资源(yuan)禀赋上具备较强互补性:锅圈拥有覆盖全国社区的门店网络和成熟的即时零售履约能力,而宋河酒业拥有文化底蕴、酿酒工艺(yi)和老酒资产,产品线同事覆盖口粮(liang)酒、商(shang)务用(yong)酒和高端文化用(yong)酒。这(zhe)使得宋河酒业的产品结构(gou),能够嵌入从家庭日(ri)常用(yong)餐到(dao)重要聚餐的多层次需求之(zhi)中。对于锅圈而言,这(zhe)种多价格带、多频次的酒饮供给,有助于在同一(yi)门店体系内承接更完整的家庭餐桌消费路径(jing)。
从消费者视角看,这(zhe)种酒饮到(dao)家的整合,降低的是选择与决策成本;而从门店视角看,其意义在于提升酒饮与核心(xin)食材之(zhi)间的自然联动(dong),使饮品不再以孤立SKU的形式出现,而是作为家庭用(yong)餐方案中的一(yi)部分(fen)参与动(dong)销。
如(ru)果进(jin)一(yi)步回溯锅圈在酒饮到(dao)家领域的布局(ju),这(zhe)一(yi)动(dong)作并非突发。2024年,锅圈就开始布局(ju)精酿啤酒品类,并陆续推出多款精酿啤酒,2025年,锅圈通过啤酒节等活动(dong)强化酒饮与消费场景的关联。同时NFC果汁等即饮饮品在门店中承担了吸引客流、提升转化效率(lu)的功(gong)能。这(zhe)些尝试更多解(jie)决的是日(ri)常消费频次和进(jin)店效率(lu)的问题,而宋河酒业产品的引入,则在价格带和使用(yong)场景上形成了纵向补充。
从更宏(hong)观(guan)的角度看,这(zhe)一(yi)系列动(dong)作并未(wei)偏离锅圈既有的发展路径(jing)。酒饮到(dao)家被嵌入到(dao)“在家吃饭”这(zhe)一(yi)核心(xin)场景之(zhi)中,作为提升方案完整度和消费价值密度的重要组成部分(fen),帮助锅圈把业务场景逐步从解(jie)决“吃什么(me)”,过渡到(dao)解(jie)决“如(ru)何(he)吃得更完整”。
综合来看,在2025年盈利能力明显改(gai)善、门店模型逐步成熟的背景下,锅圈选择强化酒饮到(dao)家,并引入宋河酒业覆盖宴席与日(ri)常消费的酒饮产品,是一(yi)项围绕家庭消费场景和盈利结构(gou)展开的战(zhan)略性布局(ju)。短期内,这(zhe)一(yi)举措有助于优化门店交易结构(gou);中期看,酒饮到(dao)家有望成为稳定的增长补充变量;从长期视角看,其所反映的,是锅圈对家庭餐桌场景的持续加(jia)深,对家庭餐桌消费需求的更深层次满足(zu)。
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