立异药贩卖收入中，非肿(zhong)瘤产品完成收入31.02亿元，同比增长73.36%，占整体立异药贩卖收入的18.98%。恒格列净（SGLT2抑止剂）、瑞马唑仑（GABAa受体激动剂）等医保内产品通过临床(chuang)优势的无效传递，完成较(jiao)快增长。

值得关注的是，公司在年报(bao)经营计划部(bu)分提出力(li)图2026年立异药贩卖收入完成超过30%增长的目标。如上文所(suo)述，2025年恒瑞医药立异药贩卖收入已(yi)完成26.09%增长，充足说明公司已(yi)在立异管线兑现及商业化本领方面持续强化，加快释放(fang)增长动能。在此(ci)基础上，公司锚定更高增长目标，彰显了公司对将来发展的坚定决心。

新药新适应症持续获批，三(san)年内约53款立异成果蓄势待发

2025年，公司持续加大立异力(li)度。报(bao)告期内，公司上海(hai)立异研发中央正式启用(yong)，进一步完善公司研发体系。

公司持续扶植行业领先的新技术平台，加强源头立异。报(bao)告期内，公司不断完善已(yi)建立成熟(shu)的ADC、双/多抗、蛋白降解剂、小核(he)酸药物(wu)、口服多肽、PROTAC/分子胶(jiao)/RIPTAC等技术平台，初步建成新分子模式平台。同时，恒瑞大力(li)发展野生智能药物(wu)发现（AIDD），周全赋能药物(wu)研发的立异与迭代。

公司已(yi)形成行业领先且高度差异化的立异产品矩阵。目前，公司已(yi)在我国获批上市24款1类立异药、5款2类新药，另(ling)有100多个自主立异产品正在临床(chuang)开发，400余项(xiang)临床(chuang)实验在国内外开展。

2025年，公司（含(han)报(bao)表内子公司）7款1类立异药获批上市，包括注射用(yong)瑞卡西单抗、硫酸艾(ai)玛昔替尼片、瑞格列汀二甲双胍片(I)(II)、注射用(yong)瑞康(kang)曲妥珠单抗、苹(ping)果酸法米替尼胶(jiao)囊、注射用(yong)磷罗拉匹坦帕洛诺司琼、泽美妥司他片等； 1款2类立异药获批上市，6个已(yi)获批立异药的新适应症获批上市，涵盖(gai)肿(zhong)瘤、代谢、心血管、免疫、神(shen)经科学等疾病领域。报(bao)告期内公司研发管线显著(zhu)进展，共有15项(xiang)上市申(shen)请获NMPA受理，28项(xiang)临床(chuang)推进至Ⅲ期，61项(xiang)临床(chuang)推进至Ⅱ期，28项(xiang)立异产品初次推进至临床(chuang)Ⅰ期。2025年，公司取得药物(wu)临床(chuang)批件180个；获得CDE突破性治疗品种认定8项(xiang)，优先审评品种认定2项(xiang)。此(ci)外，2025年公司招募了22，000余名到场者参加临床(chuang)研究，自有的临床(chuang)开发实力(li)使公司可以或许(xu)高效推进产品的监管评审进度。

专利申(shen)请和(he)维持工(gong)作顺利开展。报(bao)告期内，获得大中华地区授权76件、国外授权209件。截至报(bao)告期末，拥有大中华区授权发明专利986件，欧美日等国外授权专利1,021件。

2025年，恒瑞医药共有20款产品/适应症通过新版国度医保目录调解，其中10款产品初次进入医保，不断提升优良药物(wu)的可及性与可负担性，也有助于加快产品放(fang)量，提升市场份额，进一步巩固公司在立异药领域的领先地位。

将来发展性方面，公司增长潜力(li)有望进一步释放(fang)。根(gen)据公告，2026-2028年预计约有53项(xiang)立异成果获批上市。其中，新品上市方面，具备同类最好潜力(li)的GLP-1/GIP双受体激动剂HRS9531用(yong)于超重/肥胖有望获批。在新适应症获批方面，瑞康(kang)曲妥珠单抗有望获批用(yong)于HER2阳性结(jie)直肠癌、HER2阳性乳腺癌一线治疗等多个新适应症。

国际化提速，BD成功绩增长新引(yin)擎

雄厚的立异研发实力(li)，为公司高水平的国际化合作奠基了坚实基础。2025年，恒瑞医药BD合作模式持续立异，共达成5笔立异药海(hai)外业务(wu)拓展交易。其中与GSK达成战略联(lian)盟(meng)尤为瞩目：双方共同开发包括PDE3/4抑止剂HRS-9821在内的至多12款立异药，恒瑞获得5亿美圆首付款，潜伏(fu)总金额约120亿美圆的挑选(xuan)权行使费和(he)里程碑付款及相(xiang)应的贩卖提成，彰显对恒瑞立异平台与研发实力(li)的深度承认。与MSD就Lp(a)抑止剂HRS-5346达成大中华区外独家许(xu)可，2亿美圆首付及最高17.7亿美圆里程碑付款，进一步验证全球竞争力(li)。此(ci)外，口服GnRH拮抗剂SHR7280我国大陆(lu)商业化权益授权德(de)国默克，Myosin小分子抑止剂HRS-1893以NewCo模式授权Braveheart Bio，瑞康(kang)曲妥珠单抗部(bu)分国际市场权益授权Glenmark。自2023年起公司已(yi)完成12笔海(hai)外业务(wu)拓展交易，包括对外许(xu)可、NewCo和(he)战略联(lian)盟(meng)等分歧(qi)模式，潜伏(fu)总交易价值超过270亿美圆。这(zhe)一系列活跃的BD交易，正加快推进恒瑞立异药的全球价值兑现。

与此(ci)同时，恒瑞也在积极推进海(hai)外自主开发及注册。报(bao)告期内，公司新开设美国波士顿(dun)临床(chuang)研发及合作中央。目前，公司在亚洲(zhou)、欧美及澳大利亚设立15个研发中央，报(bao)告期内多个立异药启动首项(xiang)海(hai)外临床(chuang)实验。此(ci)外，报(bao)告期内，HER2 ADC立异药瑞康(kang)曲妥珠单抗联(lian)合阿(a)得贝(bei)利和(he)化疗用(yong)于胃(wei)癌或胃(wei)食管结(jie)合部(bu)腺癌获美国FDA孤儿药资格认定。目前公司共有5款立异药获FDA孤儿药资格认定，4款ADC产品获FDA快速通道资格认定。

此(ci)外，报(bao)告期内公司成功登(deng)陆(lu)港交所(suo)完成“A+H”上市，募集资金113.74亿港元，为近5年港股医药板块最大IPO，国际化迈向新的里程碑。

2025年，公司积极索求立异治疗方案，向世界(jie)展现“我国药”的临床(chuang)价值。报(bao)告期内已(yi)有与公司产品相(xiang)关的381项(xiang)紧张研究成果获得国际承认。接踵在CA（临床(chuang)医师癌症杂志）、The Lancet（柳叶刀）、JAMA（美国医学会杂志）等全球顶级期刊发表，累计影响因(yin)子达3,159分，包括18篇重磅研究论文（肿(zhong)瘤领域影响因(yin)子≥30分、非肿(zhong)瘤领域影响因(yin)子≥20分的国际期刊）。公司在全球学术舞(wu)台的到场维度也再上新台阶。肿(zhong)瘤领域，2025年有72项(xiang)、46项(xiang)研究分别入选(xuan)ASCO年会、ESMO年会，并初次以展台形式登(deng)陆(lu)ESMO；非肿(zhong)瘤领域多项(xiang)成果被美国糖尿病协会（ADA）年会、美国皮肤科学会（AAD）、欧洲(zhou)肾脏协会大会（ERA）等国际会议录用(yong)为口头报(bao)告。

构建全球化人(ren)材梯队，运营管理周全进级

国际化战略的深化，离不开全球化构造本领的支持。2025年，公司深化引(yin)智育才，构建全球化人(ren)材梯队。聘请冯佶女士加盟(meng)并出任公司总裁，强化全球战略领导力(li)；聘请朱(zhu)国新先生为公司高级副总裁、全球早(zao)研负责人(ren)，强化管线的前瞻结(jie)构与源头立异；聘请尹航先生为公司副总裁、肿(zhong)瘤事(shi)业部(bu)总经理，持续强化肿(zhong)瘤领域竞争力(li)；聘请Yu Liu先生为国际首席医学官，负责推进在美国及我国以外埠区的临床(chuang)开发工(gong)作；聘请Karen Atkin女士担任国际商业和(he)组合策略负责人(ren)，进一步加强海(hai)外商业拓展。同时，通过“全球精英计划”广泛吸引(yin)来自全球顶尖院校与科研机构的良好学生及青年学者加入。

内部(bu)培养方面，针对分歧(qi)层级的关键人(ren)材，系统性实行“中高层高潜人(ren)材400发展项(xiang)目”“新晋管理者锻炼营”“恒瑞领导力(li)峰会”等培养计划，尽力(li)打造专业、年轻、国际化的一流人(ren)材梯队。

公司持续强化战略与构造适配，2025年新成立生物(wu)制药事(shi)业部(bu)（BBU），与原有肿(zhong)瘤事(shi)业部(bu)（OBU）齐头并进，通过构造进级来提升领先的商业化本领。公司形成商业卓越、市场营销、医学事(shi)务(wu)、中央及省级贩卖管理、中央及省级市场准入等互补职能体系赋能专业贩卖队伍。公司建立了广泛而深入的全渠道笼盖(gai)收集。目前，公司的贩卖收集遍及全国超过25,000家医院及超过200,000家线下(xia)零(ling)售(shou)药店。此(ci)外，公司设立基层广阔市场架构，根(gen)据市场潜力(li)和(he)产品属性，对广阔市场结(jie)构举行进级。截至目前，公司社区终端笼盖(gai)已(yi)突破2,500家，累计开展学术流动笼盖(gai)大夫2万人(ren)次，基层品牌影响力(li)显著(zhu)提升。

深化政产学研融合，践行可持续答应

为进一步强化公司在生物(wu)医药领域的基础研究本领，公司积极推进政产学研联(lian)动，与国度自然科学基金委员会联(lian)分解立“国度自然科学基金民(min)营企(qi)业立异发展联(lian)合基金”，总计1.32亿元，重点盘绕肿(zhong)瘤、代谢性疾病等方向开展基础或应用(yong)基础研究。此(ci)外，与我国科技发展基金会签(qian)订战略合作备忘录，将出资1亿元人(ren)民(min)币，用(yong)于帮助科技立异、资源赋能、人(ren)材培育、国际交流等七大领域的项(xiang)目，携(xie)手推进科技立异和(he)家当立异深度融合。

同时，作为我国医药立异的领军企(qi)业，恒瑞医药始终重视履行社会责任，深度践行可持续发展理念。

2025年11月，香港大埔宏(hong)福苑发生严重火灾，灾情激发社会各界(jie)深深关怀。恒瑞医药宣布(bu)紧急捐(juan)赠1000万港元，用(yong)于紧抢救济以及灾后重修等工(gong)作。

依附在医药立异、合规运营、绿色发展及社会责任等领域的优秀表现，恒瑞医药在国际权威指数机构明晟（MSCI）ESG评级跃升至“AA”级，跻身全球制药行业前列。

依附立异、国际化高质量发展的成果，恒瑞医药屡获国内外权威承认。连续7年上榜美国制药经理人(ren)杂志公布(bu)的全球制药企(qi)业TOP50榜单；根(gen)据2025年Citeline 发布(bu)的管线规模排名，公司自研管线规模位居全球第二； 成功跻身财富(fu)中文网发布(bu)的2025年《财富(fu)》我国500强； 海(hai)曲泊帕乙醇胺片（恒曲(R)）专利荣获我国专利金奖；恒瑞医药还连续5年荣膺“我国杰出雇主”认证，人(ren)力(li)资源管理领域成就再获肯定。

将来，恒瑞医药将继续秉持“科技立异+国际化”双轮驱动战略，深耕临床(chuang)未(wei)满(man)足需求，打造差异化立异产品；坚持自主研发与开放(fang)合作并重，为全球患(huan)者带(dai)来更多、更好的治疗挑选(xuan)。